珠江航运运价指数周报（2020年1月11日-2020年1月17日）

　　2020年1月17日，广州航运交易所发布的珠江航运综合运价指数报收955.35点，较上期下跌0.74点。本期珠江航运集装箱运价指数报收870.74点,较上期下跌0.43点；珠江航运散货指数报收1072.2点,较上期下跌1.16点。

　　春节假期进入倒计时，随着工业企业陆续停工停产，停航放假船舶渐多，商谈清淡，集散多条航线运价有所回落，市场呈现供需双弱态势。部分船东尚在继续航行，运输年前最后货载，部分航线运价小幅上涨。

图1 珠江航运运价指数

　　2020年1月17日，广州航运交易所发布的珠江航运集装箱运价指数870.74点,较上期下跌0.43点。内河内贸方面，本期南沙/黄埔-江门、珠海-贵港、南沙/黄埔-东莞航线运价上涨5元/TEU，黄埔-南沙、南沙/黄埔/虎门-贵港、南沙/黄埔/虎门-珠海航线运价下跌5-100元/TEU； 香港集装箱市场方面，本期江门-香港、肇庆-香港、佛山-香港、中山-香港航线运价上涨5元/TEU；梧州-香港、贵港-香港航线运价下降5元/TEU；内河外贸集装箱市场方面，本期黄埔-南沙、肇庆-南沙、贵港-南沙、南沙/黄埔-深圳西航线运价下跌5元/TEU，佛山-深圳西航线运价上涨10元/TEU。

图2 珠江航运集装箱运价指数

　　2020年1月17日，广州航运交易所发布的珠江航运散货运价指数报收1072.2点,较上期下跌1.16点。煤炭方面，本期黄埔-贵港、珠海-贵港、南沙-佛山、南沙-江门等航线表现活跃，运价有涨有跌，较上期有0.5-1元的上下波动，珠海-佛山、虎门-佛山等航线运价下跌0.5-1元/吨；虎门-清远航线运价上涨0.5元/吨；钢材方面，贸易商们多数都在1月15日-1月17日放假，行情即将进入休市状态，本周指数保持平稳；矿石市场方面，本期贵港-南沙水泥航线运价涨跌互现，运价涨跌幅度在1-2元/吨；粮食市场，南沙-梧州航线运价上涨1元/吨；沙石自卸船方面，清远-南沙航线运价下跌1元/吨。

图3 珠江航运散货运价指数

　　市场综述

　　煤炭市场方面。

　　尽管近期电厂库存出现明显消耗，截至1月17日，沿海六大电厂煤炭库存为1487.45万吨，日耗为67.13万吨，可用天数为22.16天。2020年煤炭先进产能将继续释放，但是产能集中度提升，产量增速可控。常规的产地安监环保检查，对在产煤矿的影响逐渐减弱，需关注矿难等突发事件对生产造成的影响。进口政策存在不确定性，且进口煤难再现2019年的价格优势，预计进口量增速放缓。2020年铁路运输能力过剩，浩吉铁路配套不完善，影响暂时有限。需求端，沿海电力需求平稳，且以长协+进口采购为主，市场煤应关注非电需求。坑口化工煤、港口水泥煤的阶段性采购对行情短期波动影响较大。

表1 沿海六大电厂数据汇总

 数据来源：煤炭江湖

表2 广州港煤炭库存

数据来源：广州华南煤炭交易中心

　　钢材市场方面。

　　2020年作为“十三五"的最后一年，也是全面建成小康社会的最后一年，逆周期政策调节力度有望进一步加大，基建投资作为稳经济的重要抓手，将在拉动钢材需求上发力，托底经济，也是托底用钢需求。因此，即使我们判断2020年钢材市场供过于求，但钢价整体下移空间有限，且市场任何时候都不缺阶段性操作的机会，通常积极出货之后库存低位即是下一轮行情开启时机，预计上半年会好于下半年。

表3 主要钢材品种价格变化

数据来源：我的钢铁网

图4 华南建筑钢材价格指数

数据来源：钢铁王国

　　水泥市场方面。

　　全国水泥价格指数（CEMPI）报收164.06点，同比上涨6.39%，环比下跌0.08%。长江水泥价格指数（YRCPI）报收176.33点，同比上涨8.36%，环比持平。全国熟料价格指数（CLKPI）报收150.05点，同比上涨3.08%，环比持平。回顾2019年全年水泥价格持续高位，全国水泥均价为445.8元/吨，较2018年同比上涨2.6%，连续两年保持涨势，但涨幅明显收窄。2019年全国水泥行情整体处于震荡偏强趋势，导致2020年全国水泥行情起步较高，今年传统春节较早，1月份开始不少施工单位企业陆续停工，对水泥需求将会减少，节前大部分水泥企业稳价意愿较浓，整体以平稳过渡为主；2-3月份随着工程项目陆续复工，对水泥等建材的采购需求回升，水泥企业降价抢量的可能性较大。综合来看，预计全国水泥第一季度价格以持续弱势下探为主。

图5 全国以及珠江-西江水泥价格指数走势

数据来源：水泥研究院

　　沙石方面。

　　广东省发改委价格监测中心数据显示，受市场供需关系、环保政策以及物流运输、人工成本上涨等因素影响，2019年广东省砂石、水泥、混凝土价格在高位回落后，又呈反弹向上运行走势，年底价格创年内新高。2020年广东省内诸多重点项目将密集加快建设，砂石、水泥等建材需求量巨大，而在当前政策不变的前提下，市场供应紧张的态势仍将持续，预计2020年广东省砂石等建材价格仍将高位运行。但因市场需求季节性周期变化特点，预计二、三季度价格稍有回落，四季度又将逐渐回升。

广州航运交易所供稿

2020年1月20日