珠江航运运价指数周报（2019年10月19日-10月25日）

　　2019年10月25日，广州航运交易所发布的珠江航运综合运价指数报收945.46点，较上期上涨0.39点。本期珠江航运集装箱运价指数报收873.23点,较上期上涨1.02点；珠江航运散货指数报收1045.2点,较上期下跌0.48点。

　　10月21日0:00时，大藤峡水利枢纽工程正式截流断航，共断航163天。据了解，西江枯水继续影响珠江内河运输市场，货物周转缓慢并出现积压情况，成本上升，本期集装箱和散货多条航线运价仍处于较高水平。

图1 珠江航运运价指数

　　2019年10月25日，广州航运交易所发布的珠江航运集装箱运价指数873.23点,较上期上涨1.02点。内河内贸方面，本期珠海-贵港、黄埔-南沙航线运价上涨5元/TEU；香港集装箱市场方面，受西江枯水影响，内河集装箱积压，导致短期内集中出口集装箱增多，本期梧州-香港、贵港-香港、南沙/黄埔-香港、佛山-香港、江门-香港、肇庆-香港航线运价上涨5-10元/TEU；内河外贸集装箱市场方面，市场出货略有增加，本期南沙/黄埔-深圳西、贵港-南沙、佛山-深圳西航线运价上涨5元/TEU。

图2 珠江航运集装箱运价指数

　　2019年10月25日，广州航运交易所发布的珠江航运散货运价指数报收1045.2点,较上期下跌0.48点。煤炭方面，受冷空气来袭，以及当前动力煤价较低等影响，部分电厂提前冬储补库，市场煤购需回升，本期虎门-佛山、南沙-佛山、黄埔-佛山、黄埔-贵港、南沙-江门等航线运价上涨0.5元/吨、珠海-贵港航线运价下跌2元/吨；钢材方面，本周南沙-九江航线运价上涨0.5元/吨；粮食市场，本期整体较为平稳；沙石自卸船方面，市场出货减少，指数整体平稳；矿石市场方面，水泥单价上涨，成交下跌。本期贵港-南沙水泥航线运价下跌10元/吨。

图3 珠江航运散货运价指数

市场综述

　　煤炭市场方面。

　　截至10月25日，沿海六大电厂库存1626.37万吨，日耗煤62.52万吨，可用天数为26.14天。年底煤电定价谈判进入预热期，在电价改革的大背景下，电力企业向下压价意愿强烈，从需求端向供应端传导价格压力，综合来看，持续走高的行业库存和社会库存，逐步“吞噬”了传统市场观念，而今年的电煤消费也表现得“淡季不淡”，煤炭市场较为混乱，贸易商相继退市观望，煤企博弈持续升级。在此行情下，预计短期内煤炭市场供需偏宽格局难改，煤价走势延续弱势运行，煤价下行的概率较大。

表1 沿海六大电厂数据汇总

数据来源：煤炭江湖

表2 广州港煤炭库存

数据来源：广州华南煤炭交易中心

　　钢材市场方面。

　　作为传统钢材消费旺季，10月份钢材市场价格一路下行，超出了很多人的预期。以螺纹钢为例，截至10月20日，全国Ⅲ级螺纹钢主流价格为3600元/吨～3630元/吨，与10月1日的3710元/吨相比，跌幅为80元/吨～110元/吨，基本将9月份钢材价格的反弹“回吐”得一干二净。基建投资难增长，制造业投资下滑，房地产维持现状，这些领域均是钢材需求的主要贡献领域。这种状况也导致了今年旺季钢材需求释放不及预期，钢材价格因需求跟进乏力出现大面积下滑，随着后期天气转冷，全国各地工地自北向南逐渐进入停工状态，预计钢市需求将继续减少。如果没有重大利好出现，不排除今年钢市有提前“入冬”的可能。

表3 主要钢材品种价格变化

数据来源：我的钢铁网

图4 华南建筑钢材价格指数

数据来源：广州价格指数

　　水泥市场方面。

　　全国水泥价格指数（CEMPI）报收151.92点，同比上涨2.43%，环比上涨0.01%。长江水泥价格指数（YRCPI）报收160.28点，同比上涨0.48%，环比无变化。全国熟料价格指数（CLKPI）报收148.59点，同比下跌1.80%，环比无变化。自“金九银十”传统销售旺季以来，9月上旬起广西地区水泥价格开始上涨，接着9月底及10月初进行第二轮价格上涨，幅度在20-30元/吨，截止本周，广西地区水泥已实行第三轮价格上涨，累计涨幅在60-70元/吨。综合来看，广西地区水泥价格受环保、运输、熟料等因素的影响，水泥价格持续上扬，本次桂南地区实现第三波上涨，其他地区不排除有跟涨可能，后期具体落实情况还有待考察，根据此趋势来看，预计后期广西整体水泥市场行情将保持震荡偏强态势运行。

图5 全国以及珠江-西江水泥价格指数走势

数据来源：水泥研究院

　　沙石方面。

　　日前，广西壮族自治区港航管理局发布大藤峡水利枢纽工程截流断航公告，从2019年10月21日0:00时至2020年3月31日24:00时，共断航163天。据市场反馈，受此影响，广东地区原材料水泥价格持续上涨，同时砂、石的价格长期处于高价水平，而且供应紧张，致使混凝土成本增加，加之近期广州地区混凝土市场需求尚可。为提升盈利，多家混凝土企业发布涨价通知，涨幅在30元/m3左右。从广西多个大型水泥企业了解到，断航会给企业外运带来一定困难，但是通过陆运倒运便可以绕开断航区间，吨成本涨幅在10元以上，且工程只是在武宣，贵港、梧州和平南等其他运输通道均正常。另一方面，断流期间恰逢西江枯水期，水位下降，运输量会减载20%左右。虽然此次水利工程对于两广地区水泥市场影响有限，但对于当下的广东熟料、水泥价格而言着实是一个利好消息。每年四季度和第二年一季度都西江都属于枯水期，会对广西水泥输送到广东产生影响，但今年并非近年最为严重的。大藤峡水利枢纽工程位于西江一支流上，需要通过该区域的企业可以通过陆运倒运至其他支流上，继续通过水运进入广东，这期间吨成本将上涨15-20元。

　　广州航运交易所供稿

　　2019年10月28日