珠江航运运价指数周报（2020年7月25日-7月31日）

　　2020年7月31日，广州航运交易所发布的珠江航运综合运价指数有所报收948.23点，较上期下跌0.06点。本期珠江航运集装箱运价指数报收878.35点，较上期下跌0.09点；珠江航运散货指数报收1044.72点,较上期下跌0.02点。

　　自7月29日起，香港特区政府将暂停所有客船及没有在港处理货物装卸的货船的船员换班，并收紧来港进行货物装卸的货船的换班船员、航班机组人员及其他获豁免到港检疫人士的检测及检疫安排。对于来港进行货物装卸的货船，具体包括：在香港水域停留期间，所有船员必须留在船上不得登岸；须进行换班的离船船员在船只停留在香港期间须一直留在船上，直到获安排交通工具直接前往机场登机返回其目的地，从而避免与本地社区的接触；从外地搭乘飞机经机场抵港进行换班的船员，须在离开出发地前48小时内取得核酸检测阴性结果。

　　集运市场方面，虽然香港航线疫情持续影响船员轮换，抬升船公司用人成本，运价继续上调，但受内河内贸、外贸航线市场需求不振影响，本期集指整体有所回落。散货市场方面，据了解，因矿山开采过度，贵港部分水泥厂停产，本期水泥运价指数下跌，受其影响散指继续弱势下行。集散指数双双下跌，本期综指失去支撑继续下行。

图1 珠江航运运价指数

　　2020年7月31日，广州航运交易所发布的珠江航运集装箱运价指数报收878.35点，较上期下跌0.09点。

　　内河内贸方面，供需矛盾仍未消除，市场运价提涨乏力，本期运价指数整体有所回落，环比下跌0.079%。本期黄埔-南沙、南沙/黄埔-东莞、南沙/黄埔-佛山、南沙/黄埔/虎门-深圳西、南沙/黄埔/虎门-梧州、南沙/黄埔/虎门-珠海航线运价指数下跌，其中以黄埔-南沙航线运价指数环比跌幅0.323%最大。

　　本期内河外贸市场需求走弱，航线运价指数环比下跌0.025%。其中南沙/黄埔-深圳西、贵港-南沙、珠海-深圳西、黄埔-南沙航线运价指数环比有所下跌，跌幅在0.003%至0.036%。

　　香港船员轮换工作倍受疫情影响，换班困难使得船员都不愿意走香港线，船公司人工成本上涨。本期香港航线运价指数继续上涨，环比涨幅为0.042%，其中江门-香港、肇庆-香港航线运价指数环比分别上涨0.263%和0.224%。

图2 珠江航运集装箱运价指数

　　2020年7月31日，广州航运交易所发布的珠江航运散货运价指数报收1044.72点,较上期下跌0.02点。

　　南方持续高温天气，电厂耗煤有所提升，煤炭拉运积极，本期煤炭航线运价指数环比涨幅为0.044%，其中珠海-贵港、南沙-江门、珠海-佛山、南沙-佛山等多条航线运价指数均有所上涨，其中以珠海-南沙航线运价指数涨幅0.596%最大。

　　矿石市场方面，由于矿山过度开采被关停，贵港部分水泥厂停产，水泥整体货源不足，出货减少，本期贵港-南沙水泥航线运价指数有所下跌，环比跌幅为0.366%，影响矿石航线指数整体继续下滑，环比跌幅为0.097%。

　　本期钢材、砂石自卸船、粮食航线整体保持平稳。

图3珠江航运散货运价指数

市场综述

　　煤炭市场方面，伴随着南方高温天气来临，制冷需求增加，电煤消费步入传统旺季。但我们认为，需求端的提振力度已经进入衰退期。目前，水电正处于发电高峰期，虽然难以覆盖整体用电量增长缺口，但在极大程度上减轻了传统煤电压力。根据过去两年发电量来看，水电高峰期将分担30%—40%的发电增长压力。7月下旬，北方港口锚地船再度回落，电厂北上采购积极性下降，采购也主要以执行长协合同为主，对市场煤的采购意愿减弱。目前动力煤市场价格主要以长协煤为主导，临近月底，预计8月长协报价在570元/吨以上水平，这将对港口报价形成一定支撑。从进口市场来看，受进口配额严控，且通关时间较长影响，外贸煤补充作用下降，部分南方用煤企业不得不加大对内贸煤的采购。

表1 广州港煤炭库存

数据来源：广州华南煤炭交易中心

　　钢材市场方面。本周钢材市场价格涨跌互现，整体呈现小幅波动运行。一方面，钢市供需基本面偏弱，钢材库存继续攀升，抑制钢价走强。具体表现为高温天气需求难有明显改善，而钢厂主动减产积极性较低，产量仍在年内高位运行。另一方面，“宽流动性+高成本”环境下，钢价调整空间也有限。

表2 主要钢材品种价格变化

数据来源：我的钢铁网

图4 华南建筑钢材价格指数

数据来源：钢铁王国

　　水泥市场方面，全国水泥价格指数（CEMPI）报收135.96点，同比下跌5.85%，环比下跌0.2%。长江水泥价格指数（YRCPI）报收135.03点，同比下跌8.43%，环比上涨0.26%。全国熟料价格指数（CLKPI）报收127.95点，同比下跌11.40%，环比下跌0.12%。下半年水泥价格走势先抑后扬，最高点超过去年同期。上半年全国水泥价格高开低走，而下半年7-8月份正值季节性淡季，水泥价格仍有下行空间。9月份市场开始复苏，水泥价格有望止跌回暖，而四季度工程项目将集中赶工期，水泥需求大幅释放，水泥价格有望持续冲高，因此预计下半年全国水泥价格呈现先抑后扬的走势，最高点或超过去年同期。

图5 全国以及珠江-西江水泥价格指数走势

数据来源：水泥研究院

　　沙石方面。7月29日，广东省十三届人大常委会第二十二次会议表决通过《关于广东省资源税具体适用税率等事项的决定》，明确155个实行幅度税率税目的税率，新确定税率将从今年9月1日起执行，其中花岗岩原矿税率5%，选矿税率4%；白云岩原矿税率7%，选矿税率5%；玄武岩原矿税率5.5%；砂石原矿税率3%，选矿税率2%。广东省财政厅负责人在对决定草案说明时表示，本次立法除明确广东省已探明储量并实际开采的税目税率外，对其余全部税目适用税率也一并明确，确保立法后新发现或开采的矿产资源在资源税征收上有法可依。

广州航运交易所
2020年8月3日