珠江航运运价指数周报（2020年4月11日-4月17日）

　　2020年4月17日，广州航运交易所发布的珠江航运综合运价指数继续下行，报收937.68点，较上期下跌0.26点。本期珠江航运集装箱运价指数报收866.39点,较上期上涨0.07点；珠江航运散货指数继续下行，报收1036.12点,较上期下跌0.72点。

　　17日上午，国务院新闻办公室发布2020年一季度国民经济运行情况。经初步核算，一季度国内生产总值206504亿元，按可比价格计算，同比下降6.8%。分产业看，第一产业增加值10186亿元，下降3.2%；第二产业增加值73638亿元，下降9.6%；第三产业增加值122680亿元，下降5.2%。一季度数据反映出新冠疫情对中国经济还是产生了较大影响。

　　集运市场方面，国内外需求总体来说比较疲弱，企业还是面临着需求不足、订单有所下降的困难。本期集装箱运价指数延续弱势，基本与上期持平。散货市场方面，电厂日耗低库存高，工业用电上涨乏力，煤炭运价继续下行，粮食、砂石、水泥等大宗货物需求释放不及预期，市场价格拉涨动力不足，本期散货指数继续下行，综指承压弱稳。

图1 珠江航运运价指数

　　2020年4月17日，广州航运交易所发布的珠江航运集装箱运价指数866.39点,较上期上涨0.07点。海外疫情不确定性继续增强，国内外需继续承压，沿海外贸企业及出口制造业加速提产短期无望，集运指数继续弱势前行。疫情在全球200多个国家和地区蔓延扩散，据知名航运咨询机构Sea-Intelligence最新的研究报告显示，仅在过去一周集装箱班轮停航数量就飙升了400%，而未来几周，预计还还将有高达300万标箱的运力闲置，集装箱班轮公司即将进入“半停工” 状况，未来外贸市场形势相当不乐观。本周，内河内贸航线运价指数环比下跌0.051%。南沙/黄埔/虎门-梧州、南沙/黄埔/虎门-深圳西航线运价指数环比分别下跌0.18%和0.27%；南沙/黄埔/虎门-贵港航线运价指数有所上涨，涨幅为0.04%，其它航线持稳。内河外贸航线运价指数有所回升，环比涨幅为0.058%。本期佛山-深圳西、南沙/黄埔-深圳西、黄埔-南沙航线出货有所增加，运价指数有所上涨，其中黄埔-南沙航线涨幅最高，达到0.34%。香港航线方面，运力过剩局面破解困难，本期运价指数环比下跌0.003%。梧州-香港、贵港-香港航线运价指数有所回落，跌幅为0.207%和0.03%。

图2 珠江航运集装箱运价指数

　　2020年4月17日，广州航运交易所发布的珠江航运散货运价指数报收1036.12点,较上期下跌0.72点。全球疫情冲击沿海外贸企业，工业用电上涨势头遭抑制，民用电因气温转暖需求上涨乏力，总体需求不及上期，加之下游需求不振、电厂库存高企等多因素导致电厂拉运情绪低落，以长协拉运为主，本周煤炭航线运价指数继续下跌，跌幅为0.42%，包括珠海-贵港、南沙-江门、黄埔-清远、虎门-清远、黄埔-贵港在内的将近三分之二的航线运价指数均有不同程度的下跌，其中以虎门-清远航线跌幅最大，下跌1.44%。随着晴好天气的增多，本期市场成交有所增加，钢材航线运价指数有所上涨，整体上涨0.56%，黄埔-乐从、南沙-乐从航线运价指数有所回升，分别上涨0.58%和0.82%，南沙-九江航线运价指数继续保持平稳。运输需求延续弱势，本周粮食航线继续保持平稳，下一阶段，国际疫情影响下，粮食进口减量或一定程度上刺激内贸粮食拉运；工地工程复工复产有序推进，但受疫情影响经济下行压力大，需求释放不及预期，本期沙石自卸船和矿石市场表现平淡，航线运价指数整体持稳。据了解，大藤峡船闸调度按照先调度3000吨级及以上船舶，再到2000吨级及以上船舶、最后到1000吨级及以上船舶，大吨位船舶的船东占有议价优势，未来将可能影响珠三角小河道沿岸搅拌站的水泥沙石正常出货。

图3 珠江航运散货运价指数

市场综述

　　煤炭市场方面。

　　截至4月17日，沿海六大电厂煤炭库存为1630.14万吨，日耗为56.41万吨，可用天数为28.90天，沿海电厂存煤可用天数依然保持在29天的高位，高库存、低需求之下，各大主力电厂需求采购积极性依旧低迷，预计短期内，市场弱势不会改变。进入四月中旬，天气回暖，进入用煤淡季，部分电厂开始例行检修，六大电厂耗煤大幅回升受阻。此外，在市场煤价在跌破长协后，继续大幅下行，且无止跌回暖迹象。在大型煤企陆续推出优惠政策后，市场悲观情绪进一步加重，在高库存下，电厂多推迟装期；尽管到港拉煤船舶略有增加，但需求端，无明显提振。预计在四月底，煤价将跌至450-460元/吨；随后，受发运成本支撑，加之部分小户存在抄底心里，市场有望出现企稳止跌。经历了长时间消耗之后，沿海电厂存煤逐渐接近甚至低于去年同期水平，存煤可用天数进一步减少，采购和拉运积极性有所恢复。五、六月份，随着部分沿海电厂减少进口煤采购，将需求转向国内，市场行情将明显转好，带动煤价上涨。

表1 沿海六大电厂数据汇总

数据来源：煤炭江湖

表2 广州港煤炭库存

数据来源：广州华南煤炭交易中心

　　钢材市场方面。

　　清明小长假后归来，钢材市场需求集中释放，成交周环比继续增加，前期由于受疫情影响所延误的工程集中释放，表观需求量已基本恢复到往年同期水平。同时，由于目前钢价偏低，部分工地采取提前备货策略，以应对之后的工程需求，因此本周成交情况表现良好，对现货价格有一定提振作用。伴随晴好天气的增多，“银四”效应逐步显现，全国各地钢材需求基本恢复，部分地区终端需求快速释放，刚需回暖支撑钢材现货价格走高。不过，值得注意的是，虽然钢材社会库存已连续四周下滑，但目前总量处于高位，而随着废钢等价格回落，短流程钢厂利润得到恢复，电炉钢产量也同步增加，一定程度上将会延缓钢材去库存化的速度。

表3 主要钢材品种价格变化

数据来源：我的钢铁网

图4 华南建筑钢材价格指数

数据来源：钢铁王国

　　水泥市场方面。

　　全国水泥价格指数（CEMPI）报收146.24点，同比下跌2.06%，环比下跌0.03%。长江水泥价格指数（YRCPI）报收151.03点，同比下跌4.07%，环比持平。全国熟料价格指数（CLKPI）报收141.27点，同比下跌2.38%，环比持平。复工推进利好去库存，华北库容比基本恢复至去年同期水平，华东、中南、西南环比降幅较大，但仍高于去年同期。受疫情影响，估计2020年水泥价格上涨时间约较去年推迟15~25天左右，目前正处上涨通道开启初期，一季度挤压的需求释放叠加季节性恢复，水泥价格有望迎来回暖。2020年1~2月全国水泥产量为1.5亿吨，同比下滑近30%，仅辽宁一省产量实现增长。随着各地疫情平稳，重大工程复工复产推进，一季度积压的需求将逐步释放，第二季度行业需求可能出现较大反弹。

图5 全国以及珠江-西江水泥价格指数走势

数据来源：水泥研究院

　　沙石方面。

　　2020年一季度，广东全省河砂和海砂（淡化处理，下同）购进价呈高位回落态势，平均购进价分别为每立方米227元和261元，环比（与2019年四季度相比，下同）分别下降8.1%和14.62%，同比（与2019年一季度相比，下同）分别下降0.11%和7.1%。因上年碎石价格持续温和上升，致使碎石价格一直处于高位，尽管今年2、3月份稍有回落，但总体价格仍高位运行。一季度全省碎石平均购进价为每立方米180元，环比上升6.74%，同比上升14.7%。机制砂购进价为每立方米158元，环比上升2.94%，同比下降1.56%。基于疫情发展新特点，当前基建工程仍未完全复工复产，叠加二季度广东省进入多雨季节，工程施工进度将受到一定程度影响，且新增基建项目仍处于前期阶段，建材需求量的增长预计呈逐渐恢复的态势，因此预期砂石、混凝土等建材价格在二季度先抑后扬。

广州航运交易所供稿

2020年4月20日